市值蒸发2800亿！特斯拉三季度财报数据低于预期

原创 赵玲玲 中国汽车报 2023-10-19 09:45 发表于北京

当地时间10月18日，特斯拉三季度财报如约而至。

特斯拉第三财季营收234亿美元，分析师预期240.6亿美元，第三财季调整后每股收益0.66美元，分析师预期0.74美元。三季度毛利

润率17.9%，分析师预期18%。

特斯拉在10月18日股价大跌近5%，市值蒸发386亿美元（约合人民币2800亿元）。财报发布后，由于业绩不及预期，盘后股价继

续大跌，一度跌超5%。

正如此前分析师预测，特斯拉的利润率可能会在第三季度下降。从最终数据上看，特斯拉确实“压力山大”。同时，在三季度财报

以及电话会中，营收、利润率，交付目标、新皮卡车型等几大关键信息也都有了最新披露。

特斯拉三季度营收234亿美元，同比增长9%，环比下降6%，为年内最低增速。这一营收表现与其三季度交付量下滑直接相关。特

斯拉营收主要来源于新车销售，近几个季度占比总营收的80%左右。而特斯拉三季度交付量较第二季度下降6%，直接影响其汽车

业务和营收。

按业务划分，汽车业务营收为196.25亿美元，同比增长5%；能源生产及储存业务营收为15.59亿美元，同比增长40%；服务及其

他营收为21.66亿美元，同比增长32%。

此外特斯拉Q3研发费用为11.6亿美元，高于上年同期的7.33亿美元。特斯拉表示，已经将人工智能训练计算的规模增加了一倍以

上。

此外，特斯拉三季度调整后净利润为23.18亿美元，同比下降37%。

三季度特斯拉的汽车业务毛利率16.3%，但其三季度通过出售碳排放信用额度获得收入5.54亿美元，环比几乎翻番。

特斯拉表示，其单车成本在第三季度已降至3.75万美元，虽然新工厂的生产成本仍高于现有工厂，但特斯拉已在第三季度进

行了必要的升级，以进一步降低单位成本。

知名科技分析师、深水资产管理公司执行合伙人 Gene Munster此前曾表示，利润率是投资者围绕特斯拉是一家汽车公司还

是一家科技公司的关键辩论的核心。他认为，特斯拉的毛利率可能在第三季度再度下滑，但可能会在第四季度回升。

本月初，特斯拉公布的交付数据显示，其第三季度交付43.5059万辆，低于分析师预期45.6722万辆，较二季度也有所下滑，

这也是特斯拉自2022年二季度以来，首次出现交付量环比下滑。

截至今年前三季度，特斯拉交付量超过132万辆，已超过2022年交付总和。而特斯拉在三季度财报上继续重申了50%的复合年

均增长率（CAGR），所以其2023年的交付目标依然为180万辆。所以在第四季度，特斯拉要挑战近48万辆的交付量。

近日，特斯拉降低了其Model 3和Model Y在美国市场的价格。同时，特斯拉已经在一些市场推出了续航里程更长的Model3

焕新版。9月1日，特斯拉Model 3新款车型在官网上线开启预订，新款车型共有后轮驱动和长续航两个版本，起售价分别为2

5.99万元和29.59万元，预计在第四季度开始交付。降价促销与新车的上市有望刺激销量，完成今年目标并为明年奠定基础。

04 产品与技术进展

值得关注的是，特斯拉表示已经开始试生产Cybertruck，计划于11月30日开始交付。不过，Cybertruck的售价仍未公布。

此前数据显示，目前特斯拉Cybertruck皮卡订单量达到1943876辆，相当于预购收入超过1.94 亿美元。Cybertruck的交付将

有助于特斯拉扩大目标市场，增加全年交付量。

在财报电话会议上，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克降低了对这款车的财务预期，他表示，要想达到批量生产，并以人们负担得

起的价格实现现金流正增长，这将需要大量的工作。他还强调：“我只想降低大家对Cybertruck的期望。这是一个很好的产品，

但从财政上来说，它需要一年到18个月的时间才能成为一个重要的正现金流贡献者。”

特斯拉表示，在现实世界中安全执行任务的软件是公司AI开发工作的重点。公司委托了最大的超级计算机之一加快自身AI开发

步伐，计算能力比第二季度增加了一倍。

此外，特斯拉介绍其将AI训练计算规模扩大了一倍以上，适应不断增长的数据集以及Optimus机器人项目。特斯拉人形机器人

目前正在通过AI、而不是硬编码软件进行简单任务的训练，并且它的硬件正在进一步升级。

中国市场一直是特斯拉的重要增长引擎。比亚迪等中国车企定下了不小的增长目标，也给特斯拉带来压力。业内人士指出，如

果特斯拉想进一步扩大市场，必须推出更适合中国、更加大众化、更加实用性的车型才有可能，否则将面临中国车企的强力挑

战。

此外，特斯拉第三季度财报与电话会还透露了上海工厂的相关消息。除了第三季度的预定停机时间外，特斯拉上海工厂已经成

功地接近满负荷运行了几个季度，预计不会有重大的停机时间。

马斯克还指出，许多股东希望特斯拉做广告，特斯拉目前正在做广告。

在电话会议即将结束时，马斯克表示，世界各地正在进行的战争可能会动摇经济（暗指巴以冲突和俄乌冲突）。他将特斯拉比

作一艘世界级的船，他说：“在风暴中，即使是大船也会面临挑战。”